PERSPECTIVES
Découvrez nos perspectives et nos idées alternatives conçues pour vous aider à naviguer sur le marché en toutes conditions, y compris celles à l’heure actuelle.
*Disponible en anglais seulement
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The war in Ukraine may continue to give some pause to the potential for aggressive / continued rate hikes and uncomfortable inflation continues to hold, exacerbated in many ways by the situation in Ukraine and assertive sanctions placed on Russia.
Source : Michael White, CFA | Neil Simons
Date de publication : avr. 20, 2022
Temps de lecture :
9
minutes
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The combined challenges of slowing economic growth and a shift in central bank policy response to rising inflation have been exacerbated by the war in Ukraine.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA | Michael Kimmel, CFA | Michael Kuan, CFA | Travis Irwin, CFA
Date de publication : avr. 20, 2022
Temps de lecture :
5
minutes
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We continue to believe that the world is experiencing a mid-cycle slowdown, albeit exacerbated by sanctions and trade impacts from the war in Ukraine.
Source : Michael White, CFA
Date de publication : avr. 20, 2022
Temps de lecture :
6
minutes
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*en anglais seulement
Despite increased hawkishness across global central bankers along with the war in Ukraine caused a significant amount of volatility in markets, the Fund continues to provide returns independent of market direction.
Source : Neil Simons
Date de publication : avr. 19, 2022
Temps de lecture :
3
minutes
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*en anglais seulement
Our arbitrage funds were modestly positive in Q1, protecting capital in a difficult environment for stocks and bonds. The merger arbitrage portfolio benefitted from the closing of three large marquee deals in the quarter, and we continue to be active in buying SPAC common shares with attractive yields to maturity.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : avr. 18, 2022
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5
minutes
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Les équipes de gestion de portefeuille de nos principales catégories d’actifs se prononcent sur la situation très instable en Ukraine et les répercussions sur nos portefeuilles.
Source : Investment Team
Date de publication : févr. 25, 2022
Durée : 10 minutes
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Our house view maintains that headwinds will prevail in the first half of the year as a combination of slowing economic growth conflicts with interest rates significantly higher than when the growth slowdown began.
Source : Michael White, CFA
Date de publication : févr. 23, 2022
Temps de lecture :
6
minutes
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The war in Ukraine is certainly a new and appreciable risk dynamic, but we remain constructive that the global economic backdrop has not suffered enough to tip us into recession in the near-term.
Source : Michael White, CFA
Date de publication : févr. 23, 2022
Temps de lecture :
7
minutes
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Information macro
En ce qui concerne le contexte macroéconomique, le premier semestre de 2022 n’est pas très favorable et sera probablement le théâtre d’un rajustement des prix des actifs en raison du ralentissement de la croissance économique, de la forte inflation et du resserrement de la politique monétaire. Le cycle du marché demeure intact, mais ces difficultés à court terme sont susceptibles d’apporter de meilleures occasions d’achat qui pourront profiter de facteurs plus favorables au second semestre de 2022.
Source : Équipe de placement
Date de publication : févr. 2, 2022
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Malgré l’émergence du variant Omicron et l’incertitude qu’elle a suscitée en ce qui concerne l’activité économique au quatrième trimestre, le Fonds continue de générer des rendements, quelle que soit l’orientation des marchés.
Source : Neil Simons
Date de publication : janv. 14, 2022
Temps de lecture :
4
minutes
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L’apparition du variant Omicron et l’incertitude quant à l’activité économique qui en a découlé ont été les événements macroéconomiques les plus importants du quatrième trimestre.
Source : Michael White, CFA | Neil Simons
Date de publication : janv. 14, 2022
Temps de lecture :
9
minutes
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En ce qui concerne les marchés boursiers, nous croyons que ces derniers devront composer avec les défis que poseront le resserrement de la politique monétaire et la réduction des mesures budgétaires durant les prochains trimestres.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA | Michael Kimmel, CFA | Michael Kuan, CFA | Travis Irwin, CFA
Date de publication : janv. 12, 2022
Temps de lecture :
5
minutes
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*en anglais seulement
Given the Fed’s use of financial conditions as a policy transmission mechanism to the real economy, we believe the resilience of equities and credit creates an awkward setup for the Fed as they may need to be even more aggressive than current expectations to effectively combat the risk of higher inflation.
Source : Phil Mesman, CFA | Sam Acton, CFA
Date de publication : janv. 12, 2022
Temps de lecture :
3
minutes
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La couverture des taux d’intérêt et des titres de créance de même que l’orientation défensive dans le secteur du crédit ont grandement contribué au rendement supérieur de nos fonds de revenu au cours du trimestre.
Source : Phil Mesman, CFA | Sam Acton, CFA
Date de publication : janv. 12, 2022
Temps de lecture :
3
minutes
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T4 2021 a été relativement simple pour ce qui est des stratégies d’arbitrage, car il n’y a pas eu d’échec du côté de l’arbitrage des fusions.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : janv. 12, 2022
Temps de lecture :
4
minutes
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As we start a new year, we believe tactical opportunities will present themselves with respect to both hedging and adding to risk assets, depending on the macro backdrop in the months ahead.
Source : Michael White, CFA
Date de publication : janv. 7, 2022
Temps de lecture :
6
minutes
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With a focus on the diversification benefits, the Fund's positioning demonstrates how our approach to garnering returns within each asset class is unique and suits our portfolio construction framework.
Source : Michael White, CFA
Date de publication : déc. 17, 2021
Temps de lecture :
6
minutes
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With a focus on the diversification benefits, the Fund's positioning demonstrates how our approach to garnering returns within each asset class is unique and suits our portfolio construction framework.
Source : Michael White, CFA
Date de publication : déc. 1, 2021
Temps de lecture :
6
minutes
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Information macro
Comme les problèmes liés à la COVID-19 et à la chaîne d’approvisionnement s’estompent dans le monde, les pressions inflationnistes devraient diminuer quelque peu au cours des prochains trimestres.
Source : Équipe de placement
Date de publication : nov. 9, 2021
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Monthly performance across risk markets was mixed through Q3, with early gains diminished somewhat by weakness in September.
Source : Michael White, CFA | Neil Simons
Date de publication : oct. 15, 2021
Temps de lecture :
8
minutes
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As we go into the Fall, we believe we are starting the final chapter of a mid-cycle transition.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA | Michael Kimmel, CFA | Michael Kuan, CFA | Travis Irwin, CFA
Date de publication : oct. 15, 2021
Temps de lecture :
6
minutes
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In our last update we talked about the wide spreads we were seeing in merger arbitrage but also the greater regulatory risk that we believe was at least partially causing these wider spreads. In Q3, we saw some of this uncertainty rear its head.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : oct. 15, 2021
Temps de lecture :
5
minutes
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Defensive positioning and hedging gains in September were a key contributor to the outperformance in the quarter.
Source : Phil Mesman, CFA | Sam Acton, CFA
Date de publication : oct. 15, 2021
Temps de lecture :
3
minutes
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Q3 was bifurcated with the upward movement in global equity markets in July and August followed by a reversal through September. The Fund was successful in providing positive returns independent of markets.
Source : Neil Simons
Date de publication : oct. 15, 2021
Temps de lecture :
4
minutes
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Construction des portefeuilles
Les investisseurs réagissent souvent à la volatilité des marchés en liquidant leurs placements, mais ils pourraient manquer l’occasion de profiter des rendements lorsque les marchés se redressent.
Source : Picton Mahoney Asset Management
Date de publication : août 9, 2021
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Information macro
Bien que l’on puisse difficilement demander mieux à de nombreux indicateurs en ce moment, toute cette demande comprimée, conjuguée à de faibles taux d’intérêt, nous aiguille vers de longues années de croissance économique.
Source : Équipe de placement
Date de publication : juil. 30, 2021
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In Q2, the Fund was successful in providing positive returns independent of markets. Portfolio risk remained at the lower end of our expected range. Given the uncertain outlook, diversification will continue to be the most prudent approach.
Source : Neil Simons
Date de publication : juil. 30, 2021
Temps de lecture :
4
minutes
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Le deuxième trimestre 2021 peut être caractérisé comme le « retour au statu quo » pour les stratégies d’arbitrage, avec des évolutions notables du côté des fusions-acquisitions pendant la période.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : juil. 15, 2021
Temps de lecture :
5
minutes
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Au deuxième trimestre, le marché a généralement été favorable au risque, les thèmes de réouverture ayant contribué aux gains, bien que l’ampleur de ces derniers ait été réduite vers la fin de la période.
Source : Michael White, CFA | Neil Simons
Date de publication : juil. 15, 2021
Temps de lecture :
9
minutes
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Les marchés boursiers ont continué leur progression au deuxième trimestre.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA | Michael Kimmel, CFA | Michael Kuan, CFA | Travis Irwin, CFA
Date de publication : juil. 15, 2021
Temps de lecture :
5
minutes
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Nous continuons activement de générer de nouvelles idées et avons établi plusieurs nouveaux placements dans le cadre de situations spéciales dans nos fonds au cours du trimestre.
Source : Phil Mesman, CFA | Sam Acton, CFA
Date de publication : juil. 15, 2021
Temps de lecture :
4
minutes
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Construction des portefeuilles
We surveyed the team at Picton Mahoney Asset Management and have put together a list of their top recommended books for the summer.
Source : Picton Mahoney Asset Management
Date de publication : mai 21, 2021
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Information macro
Les marchés boursiers se sont redressés de façon spectaculaire depuis un an. Étant donné que nous sommes encore au début d’un nouveau cycle économique, nous nous attendons à ce que les investisseurs continuent d’acheter.
Source : Équipe de placement
Date de publication : avr. 29, 2021
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La hausse soutenue des taux d’intérêt au cours du trimestre a continué d’alimenter une évolution notable des thématiques de rendement. Dans ce contexte, la « diversification » demeurait le mot d’ordre…
Source : Michael White, CFA | Neil Simons
Date de publication : avr. 15, 2021
Temps de lecture :
8
minutes
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Le premier trimestre a réservé bien des événements pour le revenu fixe, les taux des obligations d’État mondiales ayant augmenté rapidement pendant la période.
Source : Phil Mesman, CFA | Sam Acton, CFA
Date de publication : avr. 15, 2021
Temps de lecture :
3
minutes
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Le premier trimestre a été marqué par deux séquences distinctes, la seconde s’avérant particulièrement volatile pour les stratégies d’arbitrage de fusion, et s’est clôturé par d’excellents rendements pour la catégorie.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : avr. 15, 2021
Temps de lecture :
4
minutes
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Le premier trimestre de 2021 a fourni une dynamique de marché intéressante pour l’équipe des actions qui en a profité pour tirer parti d’un autre ralentissement du marché.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA | Michael Kimmel, CFA | Michael Kuan, CFA | Travis Irwin, CFA
Date de publication : avr. 15, 2021
Temps de lecture :
8
minutes
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Construction des portefeuilles
Bien que la volatilité soit devenue la mesure de risque de prédilection, nous présentons des outils que les investisseurs peuvent utiliser pour comprendre le risque.
Source : Picton Mahoney Asset Management
Date de publication : févr. 12, 2021
Temps de lecture :
3
minutes
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Information macro
Une relance monétaire sans égal, un soutien budgétaire continu et la fin du confinement pourraient mener à la plus forte hausse de la croissance mondiale depuis des décennies.
Source : Équipe de placement
Date de publication : févr. 3, 2021
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Vu l’abondance des risques liés aux nouvelles macroéconomiques, on peut se demander comment les marchés à risque ont pu tenir le coup.
Source : Michael White, CFA | Neil Simons
Date de publication : janv. 15, 2021
Temps de lecture :
8
minutes
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Les titres à revenu fixe coûtant très cher, nous croyons que le moment est venu de couvrir les titres de crédit et les taux pour réduire la volatilité.
Source : Phil Mesman, CFA
Date de publication : janv. 15, 2021
Temps de lecture :
3
minutes
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Le marché canadien s’est repris au quatrième trimestre, grâce à l’optimisme suscité par le vaccin, d’où une rotation vers les titres cycliques et ceux profitant de la reprise.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA | Michael Kimmel, CFA | Michael Kuan, CFA | Travis Irwin, CFA
Date de publication : janv. 15, 2021
Temps de lecture :
9
minutes
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Les stratégies d’arbitrage de fusions ont bien réagi au quatrième trimestre. La stratégie de SAVS des fonds a continué de générer de forts rendements au quatrième trimestre.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : janv. 15, 2021
Temps de lecture :
3
minutes
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Construction des portefeuilles
It can be argued that volatility has limitations that make it an inadequate measure of risk, especially in connection with alternative investments.
Source : Picton Mahoney Asset Management
Date de publication : déc. 15, 2020
Temps de lecture :
5
minutes
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Information macro
À mesure que des signes d’un nouveau cycle économique commencent à se manifester, les investisseurs pourraient vouloir analyser les risques cachés d’un retour de l’inflation.
Source : Équipe de placement
Date de publication : nov. 11, 2020
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Information macro
Les obligations n’ont plus que des taux nuls et des rendements au plancher, mais une stratégie acheteur-vendeur axée sur la corrélation peut offrir un rendement à long terme.
Source : Phil Mesman, CFA
Date de publication : nov. 5, 2020
Durée : 17 minutes
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Propulsés par les mesures de stimulation, l’amélioration de l’économie et la perspective d’un vaccin, nos fonds à revenu fixe ont devancé leur indice de référence.
Source : Phil Mesman, CFA
Date de publication : oct. 23, 2020
Temps de lecture :
3
minutes
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Grâce aux options de diversification des fonds multi-stratégies, les gestionnaires ont réduit la volatilité, limité les risques et obtenu de bons rendements au T3.
Source : Michael White, CFA | Neil Simons
Date de publication : oct. 23, 2020
Temps de lecture :
5
minutes
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Commentaire
Au T3, les marchés se sont redressés en Amérique du Nord, mais moins ailleurs, freinés par la volatilité et l’incertitude liée à la COVID-19.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA | Michael Kimmel, CFA | Michael Kuan, CFA
Date de publication : oct. 21, 2020
Temps de lecture :
9
minutes
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Commentaire
Vu l’allégement des restrictions au T3, la vigueur des F&A et du marché des SAVS a permis à nos stratégies d’arbitrage de fusions de dégager des résultats robustes.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : oct. 21, 2020
Temps de lecture :
3
minutes
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Information macro
L’équipe des titres à revenu fixe explique comment sa prudence dans les marchés du crédit perturbés par la crise et les politiques budgétaires exceptionnelles a été favorable.
Source : Phil Mesman, CFA | Sam Acton, CFA | Ashley Kay
Date de publication : août 21, 2020
Durée : 27 minutes
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Information macro
Un fort rebond résulte des mesures d’aide. Les actifs risqués sont attrayants, mais l’absence de plan de relance à long terme à l’échelle nationale nous pousse à la prudence.
Source : Équipe de placement
Date de publication : juil. 31, 2020
Durée : 27 minutes
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Les bénéfices du T2 reflètent les récents creux, mais l’Amérique du Nord et la Chine poursuivent leur remontée, alors que l’Europe montre des signes encourageants.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA | Michael Kimmel, CFA | Michael Kuan, CFA
Date de publication : juil. 16, 2020
Temps de lecture :
8
minutes
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Commentaire
La volatilité de l’économie et des marchés financiers au T1 2020 nous a fourni des occasions d’arbitrage abondantes qui ont mené à une performance vigoureuse au T2.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : juil. 16, 2020
Temps de lecture :
3
minutes
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À mesure que les marchés se redressent, un positionnement actif et une diversification stratégique aident nos stratégies multi-actifs à exceller.
Source : Michael White, CFA
Date de publication : juin 10, 2020
Temps de lecture :
5
minutes
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Malgré des creux sans précédent, les marchés sont stables et bien soutenus; certains secteurs pourraient exceller à mesure que les économies reprendront leur cours.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA | Michael Kimmel, CFA | Michael Kuan, CFA
Date de publication : mai 13, 2020
Temps de lecture :
8
minutes
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Information macro
M. Picton fait un survol des marchés et présente la stratégie de l’équipe de placement face à la crise de COVID.
Source : David Picton
Date de publication : avr. 23, 2020
Durée : 26 minutes
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Information macro
Un fort rebond résulte des mesures d’aide. Les actifs risqués sont attrayants, mais l’absence de plan de relance à long terme à l’échelle nationale nous pousse à la prudence.
Source : Équipe de placement
Date de publication : avr. 23, 2020
Durée : 26 minutes
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Information macro
Phil Mesman présente les trois étapes du décrochage des marchés et explique aux conseillers comment positionner les titres à revenu fixe pour la suite.
Source : Phil Mesman, CFA
Date de publication : avr. 21, 2020
Durée : 35 minutes
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Le T1 a été caractérisé par une pandémie mondiale, des fermetures généralisées, des mesures de stimulation sans précédent – et des signes de reprise.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA | Michael Kimmel, CFA | Michael Kuan, CFA
Date de publication : avr. 15, 2020
Temps de lecture :
13
minutes
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Réflexions sur les placements
M. Picton et d’autres spécialistes discutent de la crise sur les marchés et des occasions que les changements radicaux voire permanents sur les marchés pourraient renfermer.
Source : David Picton
Date de publication : avr. 14, 2020
Durée : 1 heure 5 minutes
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Face à la pire dégringolade boursière depuis la CFM, nos fonds multi-stratégies ont fait bonne figure et sont bien placés pour participer à la reprise.
Source : Michael White, CFA | Neil Simons
Date de publication : avr. 9, 2020
Temps de lecture :
8
minutes
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Le recul du risque et une gestion stable ont aidé nos stratégies d’arbitrage à résister aux fortes baisses et à la volatilité découlant des chocs pétroliers et pandémiques.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : avr. 8, 2020
Temps de lecture :
5
minutes
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Une volatilité sans précédent et des changements généralisés dans le comportement des entreprises et des consommateurs créent une abondance d’occasions pour la gestion active.
Source : David Picton | Jeff Bradacs, CFA
Date de publication : avr. 1, 2020
Temps de lecture :
6
minutes
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Même si les banques canadiennes sont mieux capitalisées qu’avant la crise financière mondiale, ce secteur n’est pas à l’abri des stress économiques actuels.
Source : Robert Poole, CFA
Date de publication : mars 26, 2020
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Information macro
Notre équipe des titres à revenu fixe commente les perspectives macroéconomiques, la liquidité des FNB d’obligations, la gestion des risques et les actions privilégiées.
Source : Phil Mesman, CFA | Sam Acton, CFA | Ashley Kay
Date de publication : mars 19, 2020
Durée : 49 minutes
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Réflexions sur les placements
MM. Chilton et Savage présentent le contexte actuel, les effets de la volatilité sur les fusions et acquisitions et leur analyse du risque et des occasions pour l’arbitrage.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : mars 17, 2020
Durée : 20 minutes
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Information macro
Le 12 mars, nous avons tenu une conférence téléphonique exceptionnelle avec nos gestionnaires de portefeuille sur la volatilité du marché.
Source : Équipe de placement
Date de publication : mars 12, 2020
Durée : 25 minutes
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Réflexions sur les placements
Les stratégies d’arbitrage de fusions sont un outil de diversification, leurs rendements étant peu corrélés à ceux des portefeuilles traditionnels d’actions et d’obligations.
Source : Craig Chilton, CFA | Tom Savage, CFA
Date de publication : févr. 27, 2020
Durée : 20 minutes
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Information macro
Le tsunami provoqué par les taux des obligations d’État a créé des vulnérabilités qui pourraient compromettre le revenu et la protection qu’offrent les obligations.
Source : Phil Mesman, CFA | Sam Acton, CFA
Date de publication : févr. 14, 2020
Durée : 22 minutes
Placements alternatifs: La prochaine nouvelle normalité
Formation virtuelle avec UFC
Joignez-vous à nous pour une séance de formation virtuelle d’une heure : Placements alternatifs : La prochaine nouvelle normalité, où vous aurez un aperçu complet des placements alternatifs et des stratégies.
L’événement a été accrédité pour 1 (une) UFC par la Chambre de la sécurité financière et 1 (une) UFC par l’Institut québécois de planification financière (en attente d'approbation). Vous recevrez un certificat d’UFC de la part de Meriem Benazza après l’événement.
Cet événement s’adresse aux conseillers du Québec et la présentation sera donnée en français.